频繁上演“走马换将” 佳兆业高层换血后路在何方？

10月10日晚间，佳兆业健康(876 HK)公告，张华纲已辞任公司董事会主席及提名委员会主席，但会维持担任执行董事，执行董事郭英成已获委任为董事会主席以及提名委员会主席,由当日起生效。

今年以来，佳兆业集团旗下上市公司高层变动颇多。9月16日,佳兆业美好发布公告称，郭丽已辞任执行董事，同时牟朝辉已获委任为执行董事及公司行政总裁。这是近3月来佳兆业美好出现的第三次人事变动。郭丽并非佳兆业美好今年离职的一位执行董事，或许也不会是后一位。

事实上，佳兆业美好在6月和8月的两次人事换防并未引起太大的水花，反而是去年郭晓婷的辞任，外界讨论度颇高。2021年12月6日，佳兆业美好上市三周年之际，郭晓婷辞去了执行董事兼副主席的职位，彼时的佳兆业集团正深受流动性危机困扰，而作为佳兆业创始人郭英成的长女，郭晓婷选在这一天离任难免加剧了外界的担忧。

在近两年地产下行的行业背景下，房企高管层人事变动早已屡见不鲜。佳兆业自2021年暴雷以来，集团内也经历了多次高管人事变动。除了佳兆业美好近期三换执行董事之外，分管营销的副总裁程芯兰以及担任佳兆业资本执行董事及行政总裁赵毅，也先后在4月及9月辞任。程芯兰2010 年加入佳兆业，先后担任地产集团客户及营销部部门总经理、总裁助理、集团总裁助理、集团副总裁等职务。赵毅也同样在2010年加入佳兆业集团，先后担任大连公司总经理助理、集团资金管理部部门总经理、金融集团副总裁等职务。

但市场最关心的还是佳兆业财务部的人员变动。据财新报道，从去年11月开始，佳兆业资金条线的高管与相关人员开始撤离。分管融资管理的副总裁刘先华去年12月离职后,接任集团融资的副总裁兼首席风险官孙明尧以及佳兆业集团首席财务官吴建新也于今年4月、6月先后辞职。

据财新报道，刘先华于2019年加入佳兆业，其加盟佳兆业之前曾在中信银行深圳分行、中国银行深圳分行工作过。2015年12月底，中信银行深圳分行联手信托公司，对危机中的佳兆业提供约300亿元贷款纾困。2015至2016年间佳兆业这笔境内债务重组，正是由时任中信银行深圳分行地产金融部总经理的刘先华负责。重组结束两年多之后，刘先华入职佳兆业，负责融资工作。

孙明尧于2016年9月加入佳兆业集团，先后担任金融集团总裁助理、大湾区集团常务副总裁、地产集团副总裁、集团控股副总裁等职务。加入公司前，孙明尧先后在平安人寿、深圳泽泰投资公司、中国信达从事企划、投资管理工作。

2020年5月18日，刘富强辞任佳兆业首席财务官一职，原佳兆业副总裁吴建新成为CFO继任者，原在方正证券（香港）有限公司担任副总经理的孙暐健同时获委任为联席首席财务官。自那时起，佳兆正式形成境内、境外双CFO的架构。但据财新了解，在具体工作中，佳兆业的财务与融资条线相互分开。吴建新只分管内地财务工作,刘先华此前专门负责境内融资业务。 两人离开公司后，公司丧失了融资渠道的“守护者”。

此外，近日市场还盛传“佳兆业总裁麦帆离职”的消息。对此，佳兆业在9月30日紧急发布澄清声明。但结合此前多次人事换防的情况看，该则消息可能也并非空穴来风。

2021年销售额还有近1,185亿元的佳兆业，目前已经从销售榜上消失，因此除了正常的人事调整因素外，在当前行业缩表背景下，佳兆业因既定销售目标的业绩压力比较大，导致高管被动辞职也不是不可能。

但话又说回来，佳兆业也迟迟未能公布2021年年度报告，更遑论今年中期业绩。这背后难免让人联想到高管离职是否和业绩下滑、表外负债的暴露有关。去年十一月佳兆业集团总裁麦帆突然暴露公司理财产品规模为127亿元。按照基本会计原则，127亿的或有债务是重大且应该被披露的信息，上市公司的董事长、总裁、首席财务官、以及其他部门高管都有义务确保财报的即时性及准确性。

公司首席财务官吴建新及公司审计师Grant Thorton相继在今年6月20日、6月21日辞任，严重打击了市场信心。再叠加集团内部频繁的人事动荡，是否也在暗示着，佳兆业已深陷泥淖，就连并肩作战多年的高管都先“自保”了？

总体来看，当前房企高管频繁离职的原因大概有三：原因一、房企销售业绩惨淡，高管离职在所难免；原因二、众多房企财务高管面临着快速缓解企业资金的压力，重压之下也唯有离职；原因三、行业下行周期，或有负债、明股实债、民间借贷、交叉担保、交叉抵押等各种表外金融工具都会浮出水面，高管光环褪去，选择仓促“逃离”也是情有可原。

资金链断裂，债务压身使佳兆业如今深陷绝境，在内忧外患的双重压力下，高管频繁辞任或是情理之中。至于高层换血能否给佳兆业带来一些新的转机,仍需打上一个问号。