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从一箱难求到打折卖箱子 集运业“超旺季”行情落幕?

发表时间: 2022-07-11 11:59:43

来源: 证券日报

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“最近热门航线即期货运价格下跌,究其原因,一方面,国内出口订单量同比有所减少;另一方面,集运市场供应链逐渐恢复,由结构性供需错配带来的超级大周期可能要结束了,此前‘抢完舱位抢箱子’的疯狂景象已经没有了。”一位货代从业者对《证券日报》记者表示。

  本报记者 矫月 施露

    “最近热门航线即期货运价格下跌,究其原因,一方面,国内出口订单量同比有所减少;另一方面,集运市场供应链逐渐恢复,由结构性供需错配带来的超级大周期可能要结束了,此前‘抢完舱位抢箱子’的疯狂景象已经没有了。”一位货代从业者对《证券日报》记者表示。

    经历了长达两年的“超旺季”,集运业似乎迎来了“拐点”。上海航运交易所数据显示,7月8日,中国出口集装箱运价指数(CCFI)为3232.18点,较上期(7月1日)下降1.2%,各路热门航线价格齐跌。其中,欧洲航线比上期下跌2%,欧线运价自2月份以来累计回落14%;美西航线比上期下降2.5%,美东航线比上期下降1.7%。

    这是否意味着集运业的“拐点”来了?对此,沙利文大中华区执行总监向威力对《证券日报》记者表示:“CCFI总体上仍表现稳定,而随着国内疫情防控局面向好,相关商品运输需求恢复,叠加美国港口供给和商品需求的不确定性,预计短期内航运价格将会保持高位震荡。”

    即期运价跌破长协价

    海运巨头撤船保运价

    最近,有货代在朋友圈发布“打折卖箱子”的广告,引来围观,而集运市场“一箱难求”的盛况仿佛就在昨日。

    一位义乌外贸企业CEO对《证券日报》记者表示:“目前找舱位和箱子比去年容易了,同时海运价格也比去年下降了很多,但外贸工厂却面临着欧美订单减少的不利局面。”

    国际航运研究及咨询机构Drewry发布的***一期世界集装箱综合运价指数(WCI)显示,从上海到洛杉矶的即期运费下跌4%即300美元至7652美元/FEU,较2021年同期下降16%;从上海到纽约的即期运费则下跌2%至10154美元/FEU,较2021年同期下降13%。

    纵观2022上半年,上海至欧美集运价格呈现阴跌,甚至已经出现即期运价跌破长协价的情况。市场传闻,已有货主提出与货代重谈长协价格。

    有货代向《证券日报》记者表示:“很多长协价格是在去年底和今年初签订的,当时市场火热,运价较高,比如去年美国航线海运价格***曾炒到20000美元/FEU,但目前即将跌破7000美元/FEU,欧洲航线也有望跌破10000美元/FEU,而这已经低于部分货主之前签订的长协价了。”

    对于集运价格震荡下跌,方正期货报告提出,“全球通胀高企,欧美央行加快了货币收紧的步伐,需求边际增速急剧放缓,甚至环比下降。全球多国从1月份开始逐步放开疫情完全管控措施,船舶准班率和周转效率大幅回升,在舱位供给增加且需求增速明显放缓的情况下,运价持续回落”。

    随着即期价格下滑,也有船公司在政府指导下下调了运价。国际集装箱巨头达飞海运表示,从今年8月1日起,法国本土大型零售商通过达飞海运进口消费品时,每个40尺标准集装箱能够获得500欧元的优惠,大致相当于10%的折扣。而对于所有目的地为法国海外领土的集装箱,同样也能获得500欧元的优惠,折扣幅度大约在10%至20%。

    面对海运价格的下跌,国际海运巨头开始“撤船”以减少有效运力,维持海运价格平稳。

    Drewry7月8日发布的***数据显示,未来5周(第27至31周)里,全球三大航运联盟将陆续取消61个航次。其中,取消航次最多的是2M联盟和THE联盟,都达到23个航次;最少的海洋联盟取消15个航次。而在跨太平洋、跨大西洋、亚洲至北欧和亚洲至地中海等主要航线760个预定航次中,第27周至31周之间取消了86个航次,取消率达11%。此外,Drewry数据还显示,未来5周,66%的空白航行(空船)将发生在跨太平洋东向贸易航线中,主要是前往美国西海岸。

    集运价格短期内震荡

    行业景气度未来不确定

    向威力分析称:“从今年来看,集运市场整体运价仍维持在相对高位。而美国的通货膨胀加剧或将影响居民的日常消费习惯,带来商品需求和供给的变化。同时,消费者的购物方式也在逐渐发生变化,更多的人开始转向线上平台,跨境电商规模的扩张有可能进一步推动集运市场的需求增长。”

    此外,兴业证券研报认为,国内出口维持增长,集运市场需求维持平稳。随着国内疫情防控形势向好,集运市场运价存在修复补涨空间。

    海通证券分析师虞南在分析中表示,今年年初高景气性持续,供需均衡仍处于较脆弱阶段。经历2021年全球集装箱航运的火热行情,今年年初运价虽有回落但依然维持高位。需求端,据IMF预测,2022年全球贸易量增速为6.7%,发达***进口需求并未减弱,预计发达***进口量增速为7.3%。同时,作为2021年热门航线的亚洲至北美航线,受目前美国零售库销比仍处于历史较低水平影响仍有上涨空间,加之美国零售销量还在上涨,有望继续推动美线货运需求提升。

    “截至5月中旬,全球在港集装箱船运力占比接近37%,仍高于疫情前31%的平均水平。”虞南认为,这意味着随着进一步复工复产,以及欧美迎来传统消费旺季,集运拥堵可能持续。

    此外,虞南还表示,目前行业头部化明显,对运价有一定稳定作用。例如,三大航运联盟(2M联盟、Ocean联盟、THE联盟)目前占据80%以上的市场份额,可有效控制运力供给以应对需求端的变化。“我们认为短期运价继续高位波动的可能性更大,中长期或稳定在合理价位。”

    不过,国泰君安证券研报则提出预警,虽然年初以来美线集运货量仍处高位,较2019年高增速略有回落,但考虑美国疫情影响减弱,实物消费正向服务消费转移,建议重点警惕需求拐点风险。供给上美西港口拥堵明显改善。随着美国疫情影响减弱,内陆供应链效率提升,供应链紊乱状态正在逐步缓解。预计上半年集运公司净利率有望继续维持高位,下半年行业高景气持续性存在不确定性风险。


从一箱难求到打折卖箱子 集运业“超旺季”行情落幕?
“最近热门航线即期货运价格下跌,究其原因,一方面,国内出口订单量同比有所减少;另一方面,集运市场供应链逐渐恢复,由结构性供需错配带来的超级大周期可能要结束了,此前‘抢完舱位抢箱子’的疯狂景象已经没有了。”一位货代从业者对《证券日报》记者表示。
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